Quỹ ngoại chi 1.100 tỷ mua 54 triệu cổ phiếu VIB

Theo dõi KTMT trên

Theo báo cáo hoạt động tháng 2, quỹ ngoại Pyn Elite Fund đã mua vào 54 triệu cổ phiếu VIB (tương đương 1,8% vốn điều lệ) từ Commonwealth Bank of Australia (CBA). Thương vụ giúp VIB trở thành một trong những khoản đầu tư lớn của Pyn Elite, chiếm tỷ trọng khoảng 5 - 6% trong danh mục quỹ.

Giao dịch giữa Pyn Elite Fund và CBA được thực hiện trong phiên ngày 5/3, trùng thời điểm cổ phiếu VIB xuất hiện một lệnh thỏa thuận lớn với khối lượng hơn 127 triệu đơn vị, tương đương 4,26% vốn điều lệ.

CBA từng là cổ đông chiến lược của VIB từ năm 2010, có thời điểm nắm giữ tới 20% cổ phần ngân hàng. Tuy nhiên, do chính sách siết chặt đầu tư nước ngoài, CBA buộc phải thoái vốn khỏi các thị trường Indonesia, Trung Quốc và Việt Nam. Theo tiết lộ từ Pyn Elite, quỹ đã theo dõi sát sao quá trình thoái vốn này và mua vào 42% tổng số lượng cổ phiếu chào bán.

Năm 2024, lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) của VIB giảm xuống còn 18%, do ngân hàng tăng cường trích lập dự phòng cho các khoản vay thế chấp. Tuy nhiên, Pyn Elite Fund kỳ vọng các khoản vay này sẽ có tỷ lệ thu hồi gần như 100% trong những năm tới, tạo động lực phục hồi cho VIB. Đồng thời, sự khởi sắc của nền kinh tế và cải thiện trong công tác thu hồi nợ sẽ giúp ngân hàng sớm lấy lại đà tăng trưởng.

SSI Research dự báo lợi nhuận trước thuế năm 2025 của VIB dự kiến đạt 10,5 nghìn tỷ đồng (+16,6% svck) nhờ thu nhập lãi thuần phục hồi (+11,3% svck), thu nhập phí ròng tăng (+19% svck) và thu nhập từ nợ xấu đã xử lý tốt hơn (+13% svck). Mặc dù NIM vẫn còn chịu áp lực, dự kiến giảm 20 điểm cơ bản svck xuống 3,75% do ngân hàng đang đưa ra nhiều chương trình ưu đãi để thúc đẩy nhu cầu tín dụng và cạnh tranh với các ngân hàng khác, chất lượng tài sản được kỳ vọng sẽ tốt hơn trong năm 2025 với tỷ lệ nợ xấu giảm xuống 3,2% (so với 3,5% trong năm 2024) và chi phí tín dụng đạt 1,21% (so với 1,47% trong năm 2024). Ngoài ra, ROE dự kiến duy trì ở mức 18% so với mức đỉnh 30% trong năm 2022.

SSI Research hiện khuyến nghị "Trung lập" cho VIB, với giá mục tiêu 1 năm là 21.100 đồng/cổ phiếu. VIB hiện đang giao dịch tại P/B là 1,26x so với mức trung bình lịch sử là 1,8x tính từ năm 2020.

Ngày 27/3 tới đây, VIB sẽ tổ chức Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2025 tại TPHCM. Tại tài liệu họp, VIB đặt mục tiêu năm 2025, tổng tài sản dự kiến đạt 600.350 tỷ đồng, tăng 22% so với 2024. Dư nợ tín dụng tăng 22% lên 395.800 tỷ đồng. Huy động vốn tăng 26% lên 377.300 tỷ đồng. Lợi nhuận trước thuế mục tiêu đạt 11.020 tỷ đồng, tăng 22%. Tỷ lệ nợ xấu kiểm soát dưới 3%.

Minh Thành